欧洲央行6月议息会议决定，调降三大主要利率，主要再融资利率（基准利率）降至0.15%，隔夜存款利率降至-0.1%，隔夜贷款利率降至0.40%。

　　在公布利率决议之后的新闻发布会上，欧洲央行还下调2014年欧元区GDP至1.0%，并调降了2016年底前所有通胀预期，2014年通胀率从3月的预测1.0%降至0.7%。德拉吉还公布了一揽子宽松政策，他表示将结束证券市场计划（SMP）冲销、未来将准备实施资产证券化（ABS）购买，引入4000亿欧元的长期再融资计划（LTRO）。此外，本应持续到2015年7月的固定利率完全配额延长至2016年末。

　　海通证券宏观首席分析师姜超认为，欧元区一季度经济表现黯淡、通缩风险增加，强势的欧元削弱了欧元区经济增长的动能，而且LTRO即将到期带来流动性紧缩，这些因素均推动欧央行出台宽松政策。

　　他表示，欧元区由此进入负利率时代。“负利率”是指，欧洲央行将隔夜存款利率降至0以下，所以商业银行在欧洲央行账户上存钱需要向欧央行支付利息。

　　“推出负利率，欧洲央行旨在将存入央行帐户的银行资金挤入实体经济，意在刺激企业和个人减少储蓄，增加投资与消费，并在一定程度上压低欧元汇率。”

　　姜超称，“但是参考丹麦经验，短期内负利率将有助于压低汇率，但未必能刺激信贷需求，长期效果或有限。”长期来看，第一，负利率只是迫使银行增加信贷供给，而非刺激信贷需求端的增长，或将降低银行盈利；第二，负利率可能会提升投资者风险厌恶情绪，进而降低信贷需求。第三，银行可能将存款负利率的成本，转嫁给融资方，增加借贷成本，进而信贷需求也未必能得到预期的刺激。

　　姜超认为，欧洲央行不同类型的宽松政策，对欧元走势影响会不同。总体来看，在欧洲央行进行实质性QE之前，欧元汇率或小幅走低，但出现根本性逆转的时刻或低于市场预期。

　　中信证券首席经济学家诸建芳也认为，欧洲央行的此次行动并不能显著增强经济上行动力。今年欧元区经济上行动力来源：一是制度性和机制性的突破；二是德国内需及其对应的服务业复苏，对边缘国家经济带动作用增强，欧元区各国经济复苏更加均衡。