12月16日公布的12月汇丰PMI（采购经理指数）初值跌破50荣枯线，为49.5，较上月下滑0.5个百分点，创七个月最低，显示内需疲弱，制造业活动陷入萎缩区间。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌称，12月PMI初值放缓主要由于国内需求不足所致，显示制造业增长势头再度削弱，通缩压力上升。

　　而前不久公布的11月固定资产投资、工业增加值增速等经济数据均出现下滑，表明今年末明年初经济下行压力增大。一些金融机构和学术机构认为，明年经济增速将继续放缓，因此下调2015年GDP增速预期，并建议进一步放松货币政策。

　　巴克莱中国首席经济学家常建表示，12月汇丰PMI初值和11月经济数据表明经济增长仍面临下行风险，预计2015年GDP增速将降至7%。

　　“7%的增速还面临下行风险。预计明年一季度季调后环比增长将出现季度性下降，将至6.0%左右，但增长质量可能有所改善，主要体现在投资增长放缓和消费增长略微加快。”常建表示。

　　央行研究局首席经济学家马骏的研究团队最新发布的报告预计，中国实际GDP增速将从2014年的7.4%略微放缓到2015年的7.1%。

　　“一方面，中国出口增长由于国外经济复苏等因素将有所加速；另一方面，房地产开发投资由于前期商品房销售疲软会继续减速。虽然出口加速有利于经济增长，但房地产投资减速产生的下行压力将难以被出口加速所完全对冲。”马骏称。

　　12月15日，社科院数量经济与技术经济研究所副所长李雪松在2015年《经济蓝皮书》发布会上表示，2015年中国经济增速在7%左右。主要是因为世界经济处于脆弱的低速增长，外需难以显著提升；消费总体平稳；制造业产能过剩以及创新技术相对不足；受投融资体制之约，基础设施投资难以更高规模的长期维持一个高速增长；投资对经济的拉动效应在减弱等。

　　随着经济下行压力加大，一些机构建议，中国需要进一步放松货币政策。常建认为，由于央行在11月22日宣布降息后，股市强势上浮，因此央行近期内不太可能发出强烈的货币宽松信号。但央行将保持较为均衡的降息节奏。

　　“2015年上半年还会实施两次基准利率下调，每次下调0.25个百分点。此外，2015年上半年结束前还将实施三次存款准备金率下调，每次下调0.50个百分点，但其结果不会导致流动性增加。”常建称，“存款准备金率下调的时间将取决于是否存在系统性资本外流，这种情况主要发生在人民币预期持续贬值或流动性从银行同业拆放市场中撤回时。央行可能会结合存款重新分类规划（将银行同业存款划入一般存款定义中）的推行下调存款准备金率。”

　　中金公司则表示，虽然经济下行压力增大，但存在消费回升、原油价格大幅下跌带来贸易条件改善等积极因素。

　　“更重要的是货币政策由偏紧向宽松转变。11月贷款投放8527亿元，超出市场预期，此前降息的正面影响也将逐步显现。货币政策仍需要进一步加大放松力度，外汇占款增长趋势性放缓需要持续下调存款准备金率进行对冲。预计经济增长在经历两个季度左右的寻底后，有望在明年下半年回升。”中金公司称。