一季度经济数据将在下周发布，3月CPI和PPI则会在本周揭晓。《每日经济新闻》记者综合多家机构的分析后发现，3月物价数据将基本与2月持平，CPI仍将停留在“1”区间，预测值大约为1.3%左右，而PPI的同比跌势虽然已现改善迹象，但难有实质好转。

    与此同时，实体经济运行数据恐不会好看，瑞银证券首席经济学家汪涛表示，3月和一季度宏观数据将显示受房地产下滑和疲弱的工业投资拖累，实体经济活动依然羸弱。一季度季调后的GDP环比折年增速估计可能回落至5%左右、同比增速下滑至6.9%。

    3月CPI预计比上月小幅回落

    2月CPI同比增幅为1.4%，各家机构给出的判断则大约在1%~1.5%。

    根据商务部和国家统计局公布的数据，由于春节假期结束需求减弱，天气转暖蔬菜供应增加，3月份前三周主要食品价格普遍下降。其中蔬菜、鸡蛋、猪肉、鱼类降幅较大，蔬菜类价格降幅可能超过两位数，粮食价格小幅上涨。综合判断，食品价格环比将大幅回落，预计为-3.1%左右。

    高华证券称，预计3月份CPI同比增幅将从2月份的1.4%降至1.0%。相比之下，海通证券的判断要乐观许多，其给出的预测值为1.5%。交通银行首席经济学家连平告诉《每日经济新闻》记者，3月非食品价格环比可能小幅回升0.2%，同比涨幅与上月基本持平。连平表示，2015年3月CPI同比涨幅中值为1.3%，比上个月小幅回落。

    3月PPI下降趋势或轻微改善

    PPI方面，中国物流与采购联合会报告称，3月份，节后企业生产经营活动加快，工程陆续开工，市场需求有所恢复，加之上调油价效果显现，当月环比小幅回升0.66%，同比下降10.59%，比年初下降2.21%。

    但高华证券称，环比负增幅可能因大宗商品价格持稳而有所收窄，但是同比增幅可能仍深处负值区间。“3月份PPI同比增幅可能会从2月份的-4.8%小幅降至-4.9%。”

    此判断相对来说比较悲观，但多数机构普遍认为即便3月PPI同比价格下降趋势有轻微改善，实际跌幅也难以低于4%。

    汪涛表示，国内燃油和化工产品价格有所反弹，PMI购进价格指数近两个月也持续好转。但从高频数据来看，PPI环比改善的程度大体符合往年的季节性规律，因此3月PPI同比跌幅可能仍会达到4.5%。

    咋应对更多宽松措施将出炉？

    展望未来几个月，连平称，新常态下食品价格周期涨幅明显收敛，未来食品新涨价因素较弱，食品价格显著上升的可能性较小。石油价格低位震荡，居住类价格上涨动力不足，将继续压制非食品价格涨幅处于低位。

    从近期政策动向看，稳增长已成共识，国家发改委和统计局等主要宏观调控部门纷纷组织高规格调研队伍奔赴全国各地就经济运行做专题调研，并表态要储备一系列政策。