对于可能的经济下行风险，目前中国仍有一定的货币政策空间和多种货币政策工具，但由于货币政策的效果可能会递减，中国积极的财政政策会加大力度。
2月26日，为期两天的G20财长和央行行长会议在上海召开。作为中国央行行长，年近70的周小川很忙碌，上午在央行上海总部出席中外百余家媒体招待会，下午在会议期间会见国际货币基金组织总裁拉加德等一批国际经济金融界人士，就全球和中国经济金融形势等议题交流探讨。
此时的中国经济形势以及金融领域改革的“溢出效应”成为国内市场和国际机构的关注焦点。中外媒体记者抛给周小川的问题也是聚焦于经济形势、汇改等领域。
周小川表示，当前中国的经济基本面依然较好，仍具备较强的增长动力，1月信贷需求强劲，表明中国经济出现积极迹象。对于可能的经济下行风险，目前中国仍有一定的货币政策空间和多种货币政策工具，但由于货币政策的效果可能会递减，中国积极的财政政策会加大力度。
货币政策稳健略偏宽松
周小川在今年1月7日召开的央行工作会议上指出，当前，国内经济金融运行总体平稳，稳中有进、稳中有好，特别是经济结构不断优化，服务业和消费增速加快，成为支撑经济增长的主要力量。但国际国内经济金融形势依然复杂严峻，宏观调控和金融改革发展稳定工作任务依然繁重。
美元加息带来流动性减弱，以及通缩风险下，国内宏观调控仍是“稳”字当头。央行明确“2016继续实施稳健的货币政策，优化增量，保持灵活适度，大力推动金融改革开放，切实防范化解金融风险”，以及“完善市场化汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
周小川在上述媒体会上明确表示，央行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态，还要不断观察、适时动态调整。央行给出的逻辑是，一方面，中国的高储蓄率转化为投资需求的能力依然强劲，城镇化的推进也会创造更多的投资和消费需求。另一方面，中国政府积极放开市场准入、大众创业和万众创新、高新产业发展、经济结构转型升级、资本市场和银行体系的改革和发展都将为经济增长提供新的动力。
实际上，1月份的信贷数据已明确反映了稳健略偏宽松的政策。2月16日发布的1月新增人民币贷款数字达到2.51万亿，创出单月信贷投放历史新高，同比多增1.04万亿元，较“四万亿”刺激政策期的2009年1月新增信贷
1.62万亿元还超出8900亿。有报道指出，银行放贷的积极性在2月份并没有大幅放缓的迹象，各类银行在2月份的新增贷款规模较1月份有升有降，但总量基本持平。
央行对此解释，我国1、2月份数据历来波动较大，今年春节假期早于去年，信贷需求更集中体现于1月份，需要将1-2月份乃至一季度作为一个整体来考察。不过，有分析人士认为，如此多的信贷增加，或许不是春节因素所能解释。
如果经济下行怎么办？
近期，全球主要市场大都出现股市暴跌，美国1月制造业与非制造业PMI均不及预期,新房屋销售同比下滑,除了非农就业数据、CPI向好外,大部分经济数据均不容乐观，全球市场动荡加剧，中国将如何运用宏观经济政策稳増长和应对下行风险？
周小川认为，鉴于对中国和全球经济当前形势的看法，对于可能的经济下行风险，目前中国仍有一定的货币政策空间和多种货币政策工具。中国正在完善货币政策框架，逐步从数量型调控为主转向价格型调控为主。同时，积极的财政政策会加大力度，实行减税政策，阶段性提高财政赤字率。中国政府还将着力加强结构性改革，尤其是供给侧结构性改革，更好地平衡经济增长、结构调整和风险防范三者间的关系，实现经济持续平稳发展。
央行调查统计司司长盛松成近日撰文建议，未来一段时期，可将我国的财政赤字率提高到4%，甚至更高水平，由此可以弥补降税带来的财政减收，有效进行逆周期调控，更好地支持供给侧改革。事实上，中央政府赤字率已在提高。财政部网站显示，2016年1月中央政府收入为7256亿元，支出为8387亿元，当月收支差额负1131亿元。
全球经济复苏之路漫漫，周小川指出，虽然多个国家采用竞争性贬值来赢得出口竞争力，但中国反对竞争性贬值。目前中国因为总体来讲出口依旧强大，2015年货物贸易的顺差接近6000亿美元。
自2015年“811”汇改以来，人民币汇率问题引起国内和国际市场关注的焦点。近日周小川在多个场合重申，当前中国国际收支状况良好，国际竞争力仍很强，跨境资本流动处于正常区间，人民币汇率对一篮子货币保持了基本稳定，还有所升值，不存在持续贬值的基础。
周小川表示，在改革方向明确的前提下，推进人民币汇率改革还要讲究时机和条件，把握合适的时间窗口。由于合适的时间窗口并不总是存在，改革不可避免会呈现出一种有快有慢的局面,但这不代表央行不改革或者改变了改革的方向。目前看，中国经常项目顺差仍较高，通胀处于较低水平，经济保持中高速增长，国际竞争力仍很强，从基本面因素看人民币汇率不存在持续贬值的基础。中长期来看供求关系等规律性因素还是会发挥主导作用，人民币汇率走向将反映经济基本面。
给银行更多自主权
经济下行面临压力，政府也在出台维稳措施，比如在房地产市场上，包括央行、银监会在内的部委推出信贷支持购房的政策，以帮助地方加速去库存。“个人住房抵押贷款仍旧是银行比较偏爱的一个产品，他们（商业银行）有意愿发展。”周小川在回答记者关于个人住房贷款时表示。
央行与银监会于2月2日前下发通知，下调不限购城市的购房首付比例，其中首套房首付比例最低可以降低至20%。中国人民银行、住房城乡建设部、财政部印发《关于完善职工住房公积金账户存款利率形成机制的通知》，决定自2月21日起，将职工住房公积金账户存款利率，由现行按照归集时间执行活期和三个月存款基准利率，调整为统一按一年期定期存款基准利率执行。
“各地加大房地产‘去库存’力度，陆续出台了鼓励房地产市场发展的政策，直接拉动了房地产开发贷款和个人住房贷款。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰称。
中国工商银行城市金融研究所副所长樊志刚向经济观察报表示，1月份贷款同比多增1万亿，其中个人贷款占20%，个人贷款多增的绝对主力也是中长期，房地产按揭明显增长，反映房地产市场的回暖。
周小川还表示，在宏观和微观审慎监管框架之下，将来应该更加加强对银行总体健康程度的考核，让银行有大一点的自主权来决定他们对不同客户采取什么样的政策。现在要加强对金融机构的整体的审慎性的监管。同时商业银行和其它的金融机构在具体业务的灵活度方面可以有一定的裁量权。总体来讲这样不会影响整体风险可控的程度。
经济观察报
